巴菲特：投資必須在財務和心理方面做好充分的準備，以應付股票市場的反覆無常。如果不能承受股票跌到你買入價格的一半，還能從容地計劃你的投資，你就不該玩這個遊戲。
評析：風險無處不在，做任何投資決策之前，事前一定要有應變特殊狀況的計畫和心理準備。
2019年10月15日 星期二
廚房裡的蟑螂絕對不會只有你看到的那一隻
巴菲特：「廚房裡的蟑螂絕對不會只有你看到的那一隻，一但在廚房看到第一隻蟑螂，之後必會遇到牠的許多親戚。」
評析：福無雙至，禍不單行。公司出現道德瑕疵或陷入麻煩事時，內情通常不會只有表面看到那麼簡單。
只考慮一項資產能產出什麼，不要關心它的每日定價
巴菲特：「我只會考慮一項資產能產出什麼，而完全不關心它們的每日定價。聚焦於賽場的人才能贏得比賽，勝者不會是那些緊盯記分板的人。如果你能好好享受週末不看股價，那工作日也試試吧！」
評析：股價是記分板，產品會不會一買再買，能不能被顧客需要才是比賽。公司保有競爭力，產品會一買再買，股價跌用力買，不必在意短線是否會套牢；公司失去競爭力，產品不再被人們需要，股價跌趕快賣，不必期待奇蹟會發生。懂這個道理，大牛市照樣能投資；不懂這個道理，大熊市撿便宜也會撿到壁紙。散戶和股神的差別，就是能否體會這個道理。
2019年1月23日 星期三
2018年7月6日 星期五
用你重要的東西去冒險贏得對你來說並不重要的東西，簡直無可理喻
華倫．巴菲特：用虧損機率乘以可能虧損的數量，再用收益機率乘以可能收益的數量，最後用後者減去前者。這就是我們一直試圖做的方法。這個演算法並不完美，但事情就這麼簡單。
華倫．巴菲特：如果你給我一把槍，彈膛裡有一千個、甚至一百萬個位置，然後再告訴我，裡面只有一發子彈，你問我，要花多少錢，才能讓我（對準自已）拉動扳機。我是不會去做的。你可以下任何注，即使我贏了，那些錢對我來說也不值一提。如果我輸了，那後果是顯而易見的。我對這樣的遊戲沒有一點興趣。可是因為頭腦不清楚，總有人犯這樣的錯。用你重要的東西去冒險贏得對你來說並不重要的東西，簡直無可理喻，即使你成功的機率是百分之一或千分之一。
評析：投資前應先看風險是否能承受，才看預期報酬。而不是先看報酬，無視風險。
控制風險的最好辦法是深入思考，而不是投資組合
華倫．巴菲特：「成功的秘訣有三條：第一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。」
華倫．巴菲特：「風險是來自於你不知道你在做什麼。」
華倫．巴菲特：「多樣化是無知的保護傘。」
華倫．巴菲特：「控制風險的最好辦法是深入思考，而不是投資組合。」
不能承受股價下跌50%的人，就不應該投資股票
華倫．巴菲特：「不能承受股價下跌50%的人，就不應該投資股票。」
評析：別拿急用的錢來投資股票，別借馬上要還的錢去投資股票。市場先生也會出錯，就算你是正確的，市場先生也不一定會馬上說你是對的。心理素質不夠監強，無法拒絕市場先生誘惑的人，不適合投資股票。
與其殺死毒龍，不如避開毒龍
華倫．巴菲特：與其殺死毒龍，不如避開毒龍。
華倫．巴菲特：我和查理還沒學會如何解決公司的難題，但是我們學會了如何避開難題，我們的成功在於我們集中力量於我們能跨越的一尺柵欄上，而不是發現了跨越七尺柵欄的方法。
評析：投資不是考試，不用每一題都作答，每一題都要答對，只需作答你會的題目就可以了。
巴菲特給投資人的五句忠告
1.你不需要是一位厲害的投資專家。
2.專注於你正在考慮該資產未來的生產力。
3.如果你只關注未來的價格變動，那麼你就是在投機。
4.比賽會贏的球員只專注在球場上，不是計分板上的分數。
5.不要聽市場預測。
評析：固守能力圈，只投資有能力做好分析的績優公司。投資股票前須分析公司如何獲利，投資股票後便專注獲利是否如預期，而不是股價的短期變動。股價短期變動受心理的影響，人心根本無法預測。要有獨立思考的能力，而不是聽信別人的消息。
和一個道德品質敗壞的人，無法完成一樁好交易
華倫．巴菲特：「和一個道德品質敗壞的人，無法完成一樁好交易。」
華倫．巴菲特：「在你雇用人之前，你需要確認他的三項素質：正直誠實，聰明能幹，精力充沛。但是最重要的是正直誠實，因為如果他不正直誠實而又具備了聰明能幹和精力充沛，你的好日子也就到頭了。」
華倫．巴菲特：「我相信，坦誠的公司的管理層會使投資人受益。那些在公開場所誤導別人的CEO最終會在私下裡誤導自己。」
評析：公司經理人的品德操守，絕對是投資者第一優先考量點。
如果不想持有一檔股票十年，那麼連十分鐘都不該持有
華倫．巴菲特：「如果不想持有一檔股票十年，那麼連十分鐘都不該持有。」
評析：疑股不買，買股不宜。進場應慎始，如果買進股票，不知為何而漲、為何而跌而抱不住股票。遇到虧損便停損，小有獲利就快跑停利，代表進場前根本對這家企業沒有做好足夠分析。
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