對於00940的第一次配息，最好別有太高的期待

對於00940的第一次配息，最好別有太高的期待。

00940在4/30的淨值為9.59，其中收益平準金部分為0.03，資本平準金部分為-0.44。在3月底才在「高本益比、低殖利率」的狀態下被迫買入成分股，5月初又馬上因為殖利率太低而剃除停損賣出。 因為生不逢時被迫「短進短出，高買低賣」，已違背價值存股投資的基本原則。在資本平準金為負數的狀態下，5月進行第一次換股後，必然會產生大筆已實現虧損。注定7月無法動用資本利得配息，加上掛牌以來規模維持1800億左右並未大幅膨脹，也沒多少收益平準金能配息，只剩下54C股利所得可以分配。

00940目前的50檔成分股中，只有7家殖利率超過5%，其餘都在5%以下，就算5月換進一些殖利率更高的股票，也不可能提高多少平均殖利率。可以估計平均殖利率約為4%-5%之間，絕對不可能配到如DM中的平均8.6%(指數會有平均8.6%殖利率，是因為2023年的成分股長榮一次性的14.4%拉高平均，應排除計算)。

大概取4.5%中間值，可以預估第一次配息可能是：(9.59 * 0.045)/12 = 0.036

只能說在生不逢時的狀況下出生，背離自己所主打的價值投資選股邏輯。到時候7月宣布低到令人不可思議的配息，如同00878第一次配息一樣時，也不用感到意外。